大多数投资者都熟悉开放式共同基金,这些基金在当天结束时根据持有基金的资产净值(NAV)进行买卖。随着新资金进入这些开放式基金,共同基金公司发行更多股票。 但很少有投资者听说过封闭式共同基金(CEF),这是不幸的,因为它们可能成为一些投资者的有利投资选择。 CEF类似于开放式共同基金,因为它们拥有一系列投资(股票,债券,房地产投资信托基金等),但股票数量不会根据需求增加或减少。 CEF以固定的美元池开始,其中发行固定数量的股票,并且该数量不会随时间而变化。 由于股票数量是固定的,CEF股票的购买和出售方式类似于普通股的份额。这种结构的一个主要优点是CEF的价格由市场决定,而不是基础投资的价值。这实际上意味着可以以低于资产净值的价格购买一系列股票或债券,并以高于资产净值的价格出售。传统的开放式共同基金的股票价格总是跟踪资产净值。 将CEF添加到多元化投资组合可以通过杠杆式市政债券基金(例如AKP,VCV,NAC)提高免税收入,通过承保看涨期权或优先股CEF(例如FVT,PDT,JGV)提高股息收益率。 CEF还可以在主动管理的基金中提供其他资产类别的风险敞口,该基金可以以对资产净值的折扣购买。 Gary Cohen是加州的财务规划师和投资信托基金,他已经在CEF上投资了一段时间,并且有以下见解。 CEF的优势包括: 当投资者因基金表现不佳而开始跳槽时,没有大量现金追逐表现或赎回。由于无需现金来兑换股票,因此在市场周期期间全额投资。可以在整个交易日内万博,万博注册,万博注册地址购买和兑换CEF。 CEF的缺点包括: 通常,极少数股票在某一天交易,这意味着大订单会影响价格。比共同基金更常见的买/卖价差。由于管理的资本池较小,可能会有更高的费用率。 一些CEF是传统共同基金的一些更昂贵的版本,但其他CEF使用固有的CEF结构提供明显的优势,其中包括: 杠杆:CEF可以借入其持有的股票以增加回报(并同时增加风险)。通常情况下,CEF债券基金将利用20-40%的收益率,使收益率比传统基金提高1%或2%。 覆盖电话编写:一些CEF使用覆盖呼叫策略来提高收益和收入,交易当前收入的资本增值。 优先股投资:一些CEF可以在优先股,债券和普通股中套利,以增加当期收益并提供资本增值。 投资REIT,商品,浮动利率票据或其他“异国情调”投资类别等替代资产。 投资CEF的一些指导原则: 以折扣价购买甚至以平价购买,但绝不会溢价。始终使用限价订单进行少量买卖。绝不能一次购买或出售超过1,000股。计划在几天内买入或卖出,以尽量减少对价格的影响。明智地使用杠杆;利用低风险投资(例如AAA市政债券或蓝筹股)但不投机投资。了解大多数CEF提供更高水平的当前收入,但这往往以牺牲长期资本收益为代价。避免投资那些已经返还资金但未通过投资或交易活动赚取分配的CEF。不要自动投资股息和资本收益分配。购买CEF应该是一个有意识的决定,而不是自动的,因为它们的价格可以大幅度上涨。 本文不是作为个人投资建议而设计的。所有投资者在投资前都应与投资顾问讨论CEF。万博体育手机app,万博体育app官网,万博原生体育app